中国舆情网手机客户端工作人员查询
中国舆情网官网二维码

舆情网官网

中国舆情网手机二维码

舆情网手机

您的当前位置:主页 > 资讯前沿 > 正文
中国舆情网-一带一路BANNER

创投行业又活跃

本信息由中国舆情网大数据平台根据信源规则识别收录,仅供参考,请知悉。 时间:2018-12-17
导读:创投又活跃!1个月内3家知名私募试图拿下A股公司控股权,“壳”价格水涨船高,有一类“壳”最受欢迎 1个月内,3家知名PE——鼎晖、KKR、东方富海都试图购下A股公司控股权。随着11月份以来,市场需求突然增加之后,资质较好的壳资源价格也随之水涨船高。 回

  创投又活跃!1个月内3家知名私募试图拿下A股公司控股权,“壳”价格水涨船高,有一类“壳”最受欢迎

  1个月内,3家知名PE——鼎晖、KKR、东方富海都试图购下A股公司控股权。随着11月份以来,市场需求突然增加之后,资质较好的壳资源价格也随之水涨船高。

  回想2015-2016年,A股炒壳较为严重,很多不具备IPO审核条件的公司希望通过并购或类借壳实现证券化。而随着2016年年中重组新规的推出,修订了借壳标准,并取消了借壳配融,市场迎来新一轮严监管周期,并购市场逐渐冷了下来。

  到了2018年上市公司“纾困时代”,今年10月的最后一天,证监会救市令下,再提鼓励资产重组。并购重组政策大松绑,沉寂多时的PE机构重新活跃于A股市场。上市公司股权转让市场格外活跃,除了国资担当纾困主角之外,大型股权投资基金(PE/VC)也盯上了壳资源。

  据了解,当前受到青睐的“壳”有4个特点,基本上都是市值20亿元左右,没有股权质押爆仓、债务压力小,没有未决诉讼的壳资源。但这个价格已经比2015年底的行情大幅下跌,当时最大壳公司市值达45亿元。

  但是,这对于今年以来持续面临募资难题的VC/PE机构来说,回笼资金,加快融资步伐,才是当务之急。数据显示,2018年第三季度募集基金规模骤降80%。而同期净利润情况更普遍恶化。

  目前,国内私募股权机构的积极存续期一般为5~7年,2010~2012年设立的基金已处于必须退出的时间点。而政府引导基金自2014年起步入快速发展时期,也有大量资金等待退出。根据中国基金业协会的数据,2018年前三季度,仅私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权新增本金9656亿元。

  显然,这里有数万亿的在投资本金等待退出,在今年下半年一级市场IPO退出放缓之后,通过壳资源的并购重组,装入资产变现资金的紧迫性正与日俱增。

  卷土重来,1个月内3家PE控股上市公司

  12月10日晚间,鼎晖受让新大洲A第一大股东的LP份额的公告,让市场为之哗然,难道鼎晖也来A股买壳了?

  公告显示,尚衡冠通作为新大洲A第一大股东,恒阳农业集团将其占尚衡冠通财产份额的19.78%转让给鼎晖天骏,将其占尚衡冠通财产份额的23.08%转让给鼎晖天宁,鼎晖合计持股尚衡冠通85.72%,似意味着鼎晖投资将入主新大洲A。

创投行业又活跃

  此举也让市场上很多人都认为老牌PE鼎晖要买壳新大洲了,新大洲股价也迎风上涨。12月11日和12日,两个交易日内,新大洲A均出现了涨停。

  鼎晖投资成立于2002年,是中国最大的另类资产管理机构之一。截止到2016年12月,管理的资金规模达1200亿元人民币。据不完全统计,鼎晖投资擅长医疗领域,TMT领域的投资,目前已经有60家被投资的企业成功上市。

  然而,鼎晖此次谋求上市公司股权的意图,并不甚明晰。多位行业内人士认为,即使是鼎晖要买壳,也应该是购买业务结构更加简单的上市公司。目前的操作,可能是两年前(2016年)鼎晖配合第一大股东高价买壳,未能顺利退出,作为优先级资金,执行了一定程度上的补偿操作。

  同样在12月10日,华谊嘉信公告,华谊嘉信控股股东、实控人刘伟与上海开域信息科技有限公司签署投资框架意向性协议,以2018年12月7日为基准日的华谊嘉信整体估值24亿元计算对价,将所持5%股份转让给对方,并承诺将所享有的全部投票权不可撤销地委托给开域集团,由对方控制公司董事会。

  资料显示,开域集团系中外合资,背后有国际知名投资机构KKR投资设立。KKR是全球范围内规模最大的私募股权投资机构之一,是老牌的杠杆收购天王,历史悠久、投资经验丰富。KKR官显示,截至今年6月底,管理资产规模1913亿美元,与客户一起向自有基金及被投公司投资或承诺投资的金额达到168亿美元。

  在股价方面,在12月10日华谊嘉信公告之前的一个交易日,12月7日,华谊嘉信即出现一个涨停板,10日公告之后,再次涨停,11日再现涨停,12日,则出现5%的下跌,13日继续下跌。

  纾困时代的壳资源报价也不菲

  除了鼎晖、KKR之外,还有东方富海成立并购基金买壳光洋股份,中信产业基金旗下资产欲借壳四通股份。不过,即便在纾困时代,壳资源的报价仍然不菲。

  东方富海以12亿元的价格收购光洋股份控股股东100%股权正是近期一个最为直接的案例。11月11日晚间,光洋股份公告称,东方富海拟12亿元收购公司控股股东光洋控股100%股权,获得上市公司控制权。自11月8日起,光洋股份11个交易日已经录得10个涨停。随后,股价展开了调整,目前报价在8.20元。

  公开资料显示,东方富海是知名创业投资管理公司,先后参与投资华锐风电、利亚德和文科园林等上市公司。东方富海自成立后累计管理基金规模超过200亿元,目前已投资项目超过360个。其中,71个项目通过上市、并购等方式退出。

  2015年11月,东方富海曾在股转系统官公开披露新三板挂牌的申报材料。然而,因相关政策变化,2016年初类金融机构暂停挂牌新三板,中国舆情网,东方富海的新三板上市之路也被搁置。

  此外,中信产业基金旗下资产借壳四通股份,是A股今年来首例有限合伙式并购基金借壳。四通股份2015年上市,3年里却两次谋划卖壳。早在2016年,拟卖给启行教育,不过最终搁浅。在今年停牌3个月后,四通股份8月底发布了重组预案,中信产业基金旗下的上海康恒环境股份有限公司将借壳上市。

  中信产业基金成立于2008年6月,是一家市场化独立运作的专业投资机构,资产管理规模近千亿。据统计,中信产业基金已累计投资超过100家企业,其中30多家已经成功上市。专注于科技和互联网、工业和能源、金融和商业服务、消费和零售、医疗和健康、不动产等六大重点投资领域。

  募资难退出更难,PE/VC并购重组受鼓励

  今年VC/PE的募资难早就不是秘密。根据投中研究院CVSource数据终端的统计,2017年中国VC/PE市场完成募集基金规模超过1000亿美元,创下了有史以来的最高纪录。但到了2018年,一级市场来了个跳水式的硬着陆。2018年第三季度募集基金规模骤降80%。

  在募资难题之外,退出难题更棘手。从2017年10月份以来,上市审核趋严,IPO被否率曾多次创新高,这让风险投资/私募股权投资(VC/PE)圈担忧退出难题。过去一两年,许多投资机构为了追求短平快的投资,都在追逐Pre-IPO项目,使得这些项目的估值水涨船高,很多当时投资的估值已经超过目前二级市场的估值水平。

编辑:陈晨
中国舆情网
中国舆情网
中央机构 | 人大机构 | 国家主席 | 国务院 | 政协机构 | 民主党派 | 群众团体 | 驻外机构
Copyright © 2010-2018 中国舆情网 版权所有 | 中国舆情网简介
网络文化经营许可证 广播电视节目制作经营许可证 电信增值业务经营许可证
编辑:tougao@yuqingz.com 运营:operate@yuqingz.com
本网站所刊载信息,不代表中国舆情网观点。转载本网站原创信息请注明出处。
网站地图 | XML地图 | 手机版 | 电脑版 | 标签
Top