清华陈诉：预计2018年整年中国GDP增速为6.8%(2)

布局性去杠杆的要害是清退低效的、没有竞争力的企业，释放其所占有的资金、地皮、劳动力等资源。尽量2016年以来金融禁锢严格、资金趋紧，但低效企业停业退出仍未大幅提速。国资委2016年的文件中以为中央企业需要专项处理和打点的“僵尸企业”和特困企业2041户，涉及资产3万亿元。依据差异研究团队的测算，中国局限以上家产企业中僵尸企颐魅占比7%-10%。2017年局限以上家产企业资产总计112.3万亿元，即便按5%计也有近6万亿的资产需要处理。

中国插手世贸以来，中美商业失衡浮上了逐年加剧的态势。中美之间商业失衡的绝对值不绝扩张，浮现为中国对美国货品商业的顺差和美国对中国处事商业的顺差。一方面，中国对美国的货品商业顺差从2000年的298亿美元上升至2017年的2780亿美元。另一方面，金融危机以来，中国经济对商业的依靠度有所下落：货品商业顺差占中国GDP的比重泛起倒U型走势，在2006年金融危机之前到达5.2%的峰值，之后就不绝下滑，2016年该项目顺差占中国GDP的比重仅为2.3%；而对中国的货品商业逆差占美国GDP的比重在近20年来则是泛起不绝上升的趋势，从2000年的0.8%提高至2017年的1.9%。

进一步看，地皮购买用度的增加主要源于地价飙升，而非地皮购买面积的增长。今年以来地皮购买面积增速历来在0阁下浮动，而地皮购买费与地皮购买面积同比增速之差从2017年底不到10个百分点迅速扩大德浔前的67个百分点。处所当局举高地价导致开辟商拿地的起劲性落低，这也预示着房地产供应的远景不乐观，无法有效增补房地产库存的下落。

事实上，自2017年年中处所基建项目便开始承压。2017年8月，包头地铁项目被叫停。依据财新的报道，包头地铁筹划于2016年9月获得国度发改委批复，2017年5月开工。叫停近半年后，内蒙古自治区党委提出停建、缓建一批当局太过举债的项目，强项叫停包头地铁项目和呼和浩特地铁3、4、5号线项目，项目正式被叫停，财新估算项目损失在在1亿元阁下 。同时，依据财新的报道，今年各省的重点项目中基建项目占比明明下落，如山东的基建项目占比从2017年的63%下落到45%；广东基建项目淘汰66个，投资压缩1000亿元 。

2018年以来，中国经济保持安稳运行，房地产市场做出了重要孝敬。依据统计局发布的信息，一季度房地财富生产总值同比增加4.9%，房地财富短诃济增长的孝敬率在5%阁下，拉动GDP增长0.3个百分点。我们以为，受房地产有效供应不脚的影响，房地产库存处于汗青较低程度，房价上涨的压力增大。对此，我们发起在僵持当前房地产调控政策的基本上增加地皮供应，探究实施政策性和市场化分派相团结的房地产希望体制改造（即“二次房改”），适度征收房产税以缓解处所当局财务压力，多管齐下实现“房住不炒”的方针。