国家创新驱动行业变革5G+人工智能+大数据爆发在即

大盘震荡反弹中，科技股阵营表现突出。分析人士指出，科技股在中国有市场前景，有政策支持，可以说其是未来最有可能出现牛股的大本营，建议投资者关注5G、人工智能、大数据等领域。

　　全球最大资管公司高调看好中国科技股！

　　大盘震荡反弹中题材股反复表现，特别是科技股阵营表现较为突出。11月14日，全球最大的资管公司贝莱德(BlackRock)高调发表观点：2019年中国科技股将回升。全球投资者应把握良机，选择持有中国科技股！

　　金融投资报记者注意到，这是近年来贝莱德罕见公开对中国科技股喊多。“在当前情况下，中国科技公司的长期潜力可能未得到充分重视。我们主张在主导指数的超级大盘股以外进一步深入挖掘，从而在规模较小的软件和服务公司中发现良机。”贝莱德称。

　　按照国际机构的分析，市场人士指出，科技股在中国有市场前景，有政策支持，可以说的确是未来最有可能出现牛股的大本营，建议投资者关注5G、人工智能、大数据等细分领域。

　　1、5G

　　行业设备商与光模块率先受益

　　自中兴通讯正式恢复运营后，行业净利润增速在三季度开始回升。行业分析人士表示，细分领域龙头增速明显，行业整体拐点已经出现。而随着5G建设临近，运营商资本开支有望回暖，通信行业边际改善明显。

　　“从基本面看，由于上半年板块受外部事件影响整体承压，整体业绩水平不及预期，第三季度以来已出现缓和，明年上半年同比有望增长明显。叠加5G频谱方案公布、牌照发放和商用局点渐次启动，关键事件将助推市场情绪进一步升温。”上述分析人士表示。

　　可以看到，在世界物联网大会中5G+8K直播、5G远程医疗、5G教育、5G医疗急救车等应用在大会上进行了展示，中国三大运营商都将5G通信网络试商用体验作为展示重点。同时发布《中国互联网发展报告2018》和《世界互联网发展报告2018》，报告明确了中国目前5G发展的进度和数字经济的规模。

　　东兴证券分析师杨若木预计5G频谱资源将在年内公布，届时运营商对于5G建设有的放矢，同时2019年5G建设也将按期规模启动。由于5G相对于4G有明显的代际升级，5G相关的设备、天线、射频、模块等产业链均有投资机会。建议投资者重点关注5G设备商中兴通讯和烽火通信，5G光模块领域供应商中际旭创、光迅科技、天孚通信，车联网领域高新兴等。

　　潜力股精选

　　烽火通信(600498)5G核心受益标的

　　公司率先受益5G传输网建设，看好市场份额提升。长江证券指出，5G确定启动新一代传输网技术，投资规模显著高于3G/4G，5G传输网新一轮投资潮有望于2018年底至2019年上半年开启。经测算，5G时代三家运营商传输设备投资或将达3957亿元，同比增长约60%，2020-2021年将是传输设备投资的高峰。公司作为传输设备龙头，将最先受益于行业发展。此外，公司有望受益集团有线无线一体化布局，产生协同效应，全面受益未来5G规模部署。继续看好公司龙头属性，预计业绩全年逐季向上，5G核心受益，确定性强。

　　光迅科技(002281)业绩将逐步释放

　　公司受益于数通业务及汇兑受益的增长，2018年第三季度公司净利润增长55%，带动公司净利润增速转正。群益证券指出，展望未来，5G产业正处于产品研发、验证的前期阶段，商用试点将在2019年逐步展开，届时对于光模块需求将有显著的提振作用，公司作为国内光器件的领军企业，将直接受益。另外公司25G EML光芯片将有2019年初逐步放量，届时对于单一产品利润率也将有显著的提升作用，进一步推动业绩的释放。预计公司2019年一季度完成非公开增发相关发行，有利于公司提升产品结构及长期的盈利能力，届时将对股价形成正面的推动。

　　天孚通信(300394)业绩有望重归成长

　　公司专注于光通信行业上游的基础元器件领域，从最初的陶瓷套管产品线，不断丰富产品体系，不但实现了版图的扩张，还形成了自己的系统竞争优势。国泰君安证券指出，市场担心细分容量小及由此引发的竞争恶化问题，但我们认为随着公司产品线的合理开拓，一方面细分小市场的叠加打开了公司的成长空间，另一方面有利于形成公司在供应链体系中的系统竞争优势，再加上行业景气度提升的锦上之花，公司有望扭转业绩下滑重归成长。随着未来宽带升级扩容、5G建设、数据中心建设三大周期叠加，光模块、光器件需求有望回暖，行业景气度有望在2019年上行。

　　中际旭创(300308)扩大市场份额

　　公司深度研究光通信产业处于“电信-数通-消费”三波浪潮中的第二波早期，未来将伴随行业高速发展继续成长。高华证券指出，公司是领先的光通信收发模块企业，2017年在全球拥有约5%的市场份额。目前公司已成为谷歌、亚马逊、阿里巴巴和腾讯等云方案提供商的主要供应商，并将于2019年率先推出下一代400G产品。同时，公司还将积极参与5G移动通信市场，其产品已经获得华为和中兴通讯的认可。我们预计云和5G双重资本开支引擎将推动行业增长，而公司将凭借强大的研发能力、领先的封装技术以及产品的快速更新继续扩大市场份额。

　　2、人工智能

　　金融科技与安防脱颖而出

　　政策、技术、资本三轮驱动，人工智能即将为传统行业带来变革。国金证券分析师唐川指出，政策频繁加码，人工智能上升至国家战略层面；数据、算法和算力发展成熟，助力人工智能突破发展瓶颈；资本不断涌入，2017年我国人工智能融资金额达645亿，融资事件达492起。我们认为，舆情网，人工智能作为全新的生产要素，将改变企业竞争及增长方式。

　　未来人工智能将成为基础设施，科技巨头将成为人工智能基础设施的提供者，普通企业拥抱人工智能的前提是先云化，这将不是IT支出转云服务支出“左右互搏”的零和游戏，而是行业未来发展的必然趋势。

　　值得一提的是，10月31日管理层强调人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。政策催化恰逢其时，与业绩落地叠加，塑造板块投资机会。