国内商品走势起伏，今天这几个品种可以期待0130

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宏观股指

观点：市场多空交织，股指延续蓄势震荡

国内市场，昨日中证500指数因年报预告“变脸”、“暴雷”、以及商誉计提等不利因素影响出现调整。上证50、沪深300指数出现先抑后扬的走势，银保监会鼓励险资增持上市公司股票、证监会盘中及时辞谣有关推动做空机制的说法、以及机构资金逢调整回补仓位，为上述指数出现“V”型反转走势主因。晚间政策利好持续出台，银保监会简化保险私募注册程序并支持险资加大投资、地方债“指导利率”下调、以及发改委发布24条稳消费扩消费政策，将中长期提振上证50、沪深300指数。

但短期需要注意的是，目前仍有近1700家上市公司仍未公布年报业绩预告，最新公布的中国人寿净利润同比大幅调整、人福医药集体30亿商誉减值至业绩巨亏，等近50家上市公司业绩大幅“变脸”，叠加春节前资金面偏紧、美联储议息以及中美贸易谈判的不确定性因素，或将制约主板指数短期上行空间。综合来看，预计上证50、沪深300延续震荡蓄势、中证500指数维持偏弱调整的概率较大。

操作建议：短期可以尝试多IF空IC对冲策略，并预设止盈止损，供参考。

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贵金属

观点：推迟脱欧被否决，避险再度助力金价暴涨

昨日CMX金再度收中阳线，金价收盘于1310.4美元/盎司，黄金突破1310元关口。昨日英国议会投票结果显示，否决了一系列推迟脱欧的修正案。再加上围绕中美贸易关系的疑虑，避险情绪持续酝酿，黄金价格走高，现货黄金创去年5月15日以来的新高至1311.99美元/盎司。国内方面，沪金昨日收中阳线，价格涨势良好。隔夜盘跳空高开高走之后略有回落，收阴十字，但价格重心整体上移。

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黑色品种

钢材

观点：春节逐渐临近，价格持稳运行

观点： 近期钢厂高炉复产有所增加，但电弧炉减产十分明显，预计春节前后钢材供给降延续下滑趋势，其中螺纹的降幅会大于热卷。随着春节临近，全国大部分区域工地停工，终端需求跌至谷底，商家也将完成最后一轮的冬储补库。目前基本面延续供需两弱的淡季格局，预计节前现货延续窄幅震荡，今年冬储备库幅度偏低，节后开工也比较早，预计节后钢市会出现阶段性走强。当前盘面上矛盾不突出，难以走出趋势性行情。

策略： 操作上建议观望为主

铁矿石

观点：港口成交下降，连铁偏强上行

观点：港口到货量环比大幅下降，其中卡粉降幅近60%。受巴西淡水河谷旗下矿区溃坝事故严重后果影响，引发市场对巴西高品粉矿供应担忧，矿价持续上涨。但目前国内临近春节陆续放假，现货有价无市，成交下滑。预计短期盘面仍偏强运行，谨慎追多，节前注意仓位风险。

策略：多单继续持有。

焦煤焦炭：市场成交下滑 煤焦市场暂稳

焦炭

全国焦企开工保持高位，舆情网，钢厂焦炭采购多维持正常生产。焦企出货顺畅，库存压力减小，钢厂库存相对高位，补库意愿较弱，贸易商谨慎港口成交一般。部分焦企提涨，但钢厂抵抗情绪较重，提涨暂时难以落地，预计年前焦炭市场以稳为主，期市震荡为主，建议暂时观望。

焦煤

临近年底，煤矿开始放假以及煤矿安全检查增多，焦煤供给偏紧。但焦企焦煤库存已补至高位，年前补库已基本结束，以消耗库存为主，市场成交较少。预计焦煤现货市场暂稳，期市震荡为主，建议暂时观望。

玻璃

国内玻璃市场成交有限，下游终端多停车放假，贸易商亦多退市离场，场内气氛较冷清。工厂方面进入累库阶段，部分仍以收尾款为主，报价以稳为主，但意义不大。整体来看，国内玻璃市场愈显清淡。现货对期货的指引没有意义，更多的是对节后需求的预期。操作上，建议降低仓位，轻仓过节。

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有色金属

观点：有色仍处震荡中

铜

铜价的走势仍受宏观形势的影响，投资者普遍预期月底的中美经贸磋商将释放一定利好。再者近期美联储转鸽迹象逐渐清晰，料将打压美元推涨金属价格。铜短期上方抛空压力仍较大，但下方受中短期均线支撑明显，短期或以震荡为主。

锌

锌冶炼厂正常出货，下游消费基本停滞，部分贸易商亦进入假期，市场交易活跃度大幅下降，整体成交持续减少，预计锌价走势震荡盘整。

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化工品种

原油

地缘政治事件升温，油价短期偏强。一方面，作为全球宏观经济风向标的美股近日开始下跌，带动原油走低。主导油价的热点事件从前期的OPEC减产过度到美国制裁委内瑞拉，使本就不堪的石油工业遭受进一步打击，地缘政治对油价的影响开始升温。另一方面，美国原油库存大增，对油价形成压力，好的消息是，CFTC近期将公布WTI基金持仓报告，美期大研究将同步进行解读。综合来看，油价在地缘政治事件及原油库存博弈中，维持震荡偏强态势，操作上暂时观望，等待周三晚上EIA公布库存数据。

PTA

PTA成本端波动剧烈，成为带动PTA的主要驱动，供需基本面逐步宽松。供应上，PTA装置开工负荷提升至84.5%左右。华彬石化140万吨装置于1月26日停车检修，计划检修一个月，且逸盛大化225万吨装置目前负荷提升至八成左右。需求方面，聚酯工厂整体产销低迷，对PTA支撑不足。市场整体产销集中在1-2成附近，当前织造市场多已进入放假模式。综合来看，需求如预期萎缩，叠加供应端保持增量，PTA短期弱势震荡为主，操作上前期反弹介入的空单继续持有。

甲醇

欧洲市场继续走弱，亚洲市场报价持稳。国内市场供需偏弱，华东现货下跌40元/吨，华南、华北、山东、华中等地下跌10-30元/吨不等。重庆卡贝乐、四川泸天化、四川达钢、四川江油万利等装置近期有复产计划，西南市场供需压力回升，市场供应压力加大。但下游烯烃装置复产预期较强，甲醇需求亦有支撑，期货难过度看空，低位震荡运行可能较大。

塑料

亚洲乙烯保持坚挺，聚乙烯价格暂有支撑。国内中石油报价持稳，中石化华东个别牌号下调100-200元/吨左右，市场报价稳中偏弱，部分地区下跌50-100元/吨。受节日因素影响，下游需求转弱，聚乙烯交投清淡，现货报价承压偏弱。但石化库存压力不大，石化挺价对市场形成支撑。塑料期货短期虽承压，但不宜过度看空，震荡思路对待为宜。

PP