头条：2018年国内钢铁市场回顾及2019年展望

　　简要：2018年钢铁行业在供给侧改革继续深入推进下，提前完成“十三五”时期化解过剩产能目标。“蓝天保卫战”、环保督查、专项大检查等项目的持续开展，有效防范了“地条钢”的死灰复燃和已化解的过剩产能复产，同时严禁违规新增产能，供给侧改革成效得到了较好的维护和巩固；国内钢铁市场价格高位运行，钢铁企业效益继续改善。2019年钢铁行业运行环境仍然复杂多变；全球经济增长放缓叠加贸易摩擦，钢材出口难有大幅回升；去产能、环保边际效应递减；稳固供给侧改革成效、兼并重组、节能减排等方面将有效推进，钢铁企业利润逐渐回归理性区间。

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　　2018年国内钢铁市场回顾

　　2018年，在供给侧改革持续推进、去产能和防范“地条钢”死灰复燃、严防已化解过剩产能复产、取暖季限产不搞“一刀切”等一系列因素影响下，国内钢铁市场呈现震荡运行格局，全年走势基本可以分为三个阶段：第一阶段：(2018.1.1-2018.3.27)春季需求延后，钢价震荡下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2018年3月27日，兰格钢铁综合钢材价格指数为149.4，较年初下降9.9%；第二阶段：(2018.3.28-2018.10.29)环保、需求共同托底，钢价持续七个月波动上行。截至2018年10月29日，兰格钢铁综合钢材价格指数为170.3，较3月27日上升14.0%；第三阶段：(2018.10.30-2018.12.29)需求放缓叠加环保限产松动，钢价进入断崖式下跌调整期。截至2018年12月29日，兰格钢铁综合钢材价格指数为147.8，较10月底下降13.2%。

　　从全年整体价格走势来看，呈现出年底价格同比下跌，全年均价有所上移的特征。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2018年12月29日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为147.8，同比下降11.1%。其中，长材价格指数为159.5，同比下降11.6%；板材价格指数为134.8，同比下降11.8%；型材价格指数为157.0，同比下降7.6%；管材价格指数为159.2，同比下降8.0%(详见图1)。就全年均价来说，2018年兰格钢铁综合钢材价格均值为4413元/吨，较2017年上涨7.8%。

　　图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

　　就品种价格来看，兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种2018年均价与上年相比有所上涨（吨价，下同），就涨幅来看，其中中厚板涨幅最大，为12.7%；冷轧卷板涨幅最小，为4.9%；其他品种均价涨幅在7.0%-11.0%之间（详见表1）。

　　表1  10大城市8大钢材品种价格2018年运行情况表

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　　2018年钢铁市场运行特点分析

　　1、钢铁产能利用率提升  钢铁产量同比继续上升

　　过去三年间，钢铁行业供给侧改革取得了阶段性成果。2016年实现化解过剩产能6500万吨；2017年继续化解炼钢产能5500万吨；2018年去产能目标任务3000万吨，提前2年完成1.5亿吨去产能上限目标。2018年钢铁行业受益于去产能，市场秩序进一步规范，合规企业生产积极性持续提高，产能利用率明显提升，钢铁产量同比继续上升。国家统计局数据显示，2018年前三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为78.1%，较2017年全年上升2.3个百分点。2018年1-11月，中国生铁累计产量70785万吨，同比增长2.8%；粗钢累计产量85737万吨，同比增长6.7%；钢材累计产量101292万吨，同比增长8.3%(详见图2)。预计2018年中国粗钢产量约9.3亿吨，同比增长6%左右。

　　2018年中国统计粗钢日均产量屡创新高。就年度日产来看，2018年1-11月粗钢平均日产256.7万吨，较2017年全年平均日产227.9万吨增加了28.8万吨；就月度日产来看，2018年4、5、6月份粗钢日产屡创历史新高，分别达255.7万吨、261.7万吨和267.3万吨；9月份破前期日产高点，再创新高，为269.5万吨。

　　图2  2001-2018年粗钢产量及同比增速变化

　　2、钢材出口量同比降速减缓  贸易摩擦形势加剧

　　2018年，在国内钢材价格高位运行，钢铁行业贸易摩擦增多特别是中美贸易摩擦贯穿全年的影响下，中国钢材出口同比仍有所回落，但降速明显放缓。海关统计数据显示，2018年1-11月，中国累计出口钢材6377.8万吨，同比下降8.6%，较去年同期收窄22.1个百分点；中国累计进口钢材1216万吨，同比增长0.5%；同期中国净出口钢材5161.8万吨，同比下降10.6%，较去年同期收窄24.3个百分点。预计2018年中国钢材出口在7000万吨左右，同比下降8%左右(详见图3)。

　　图3  2000-2018年中国钢材进出口情况变化

　　2018年是中国钢铁行业面临国际贸易形势更加复杂、贸易摩擦明显增多的一年。在美国政府232调查后针对进口钢材产品征收25%关税的情况下，众多国家为了获得美国的豁免，对中国钢铁产品贸易调查增多。据兰格钢铁研究中心监测数据显示，2018年1-12月，中国钢铁出口产品遭遇来自18个国家和地区发起的36起贸易救济调查，其中反倾销调查案件13起，反倾销、反补贴合并案件15起，反补贴调查案件1起，保障措施案件7起；与2017年相比，国家数量增加5个；案件数量上升了80%。

　　3、钢铁企业运营环境良好   行业盈利继续增长

　　2018年中国钢铁行业呈现良好运行态势，钢材平均价格有所上涨，原料价格稳定在合理区间，钢铁行业企业经济效益持续好转。据国家统计局数据显示，2018年1-11月，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额3862.3亿元，同比增长50.2%。就销售利润率来说，2018年11月，黑色金属冶炼和压延加工业销售利润率为6.59%，较2017年同期提升1.6个百分点。

　　经过11月份断崖式下跌后，部分品种出现跌破成本线现象，12月份在宏观政策持续宽松、基建批复力度加大以及河北、江苏等钢铁主产区再次阶段性加码环保限产的刺激下，钢材价格出现震荡反弹局面，钢铁企业利润骤减的情况得到一定修复，但整体修复空间并不大，整体趋势仍按12月初兰格钢铁研究中心预测，12月钢企盈利将维持低位运行，盈利水平或为全年最低。自2018年5月份钢铁行业利润累计同比达全年高点114.7%以来，舆情网，累计同比呈现逐月下滑态势，在12月份盈利继续缩减的情况下，可能会进一步拉低全年利润增长幅度(详见图4)。

　　图4  兰格钢铁监测主要品种利润走势图

　　4、钢材社会库存冬储特征明显  去库存速度加快