人民币贬值助力国产纱竞争力提升——中国棉花市场周报（7.23-7.28）

　　二、国际棉价整体下跌

　　附件4：2016年度以来海表里棉花期货价值走势图

　　本周，海内棉价小幅上涨，国际棉价整体下跌，海内棉纱安稳，外纱价值一连走弱；涤纶短纤价值上涨。

　　本周，美国二季度GDP增长低于预期，美股受挫，国际棉花棉价整体下跌。7月23-28日，纽约棉花期货主力合约结算价87.61美分/磅，较上周下跌0.15美分/磅，跌幅0.18%；代表入口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)为97.39美分/磅，较上周下跌1.2美分/磅，跌幅1.23%，折人民币入口本钱15647元/吨，较上周下跌190元/吨，跌幅1.2%。表里棉价差538元/吨，较上周扩大189元/吨。(详见附件1)

　　三、海内棉纱价值安稳外棉纱价值一连走弱

　　国际棉价稳中看涨，需求成为潜伏隐患。跟着西欧协议落低双边商业壁垒，环球风险偏好有所修复，但美国连系“盟友”也给中美商业增加了不确定性。媒体称，美国参议院口头表决一致通过《综合关税法》，答允落低或打消约1660种入口商品的关税，个中近一半产自中国，给中美商业带来一线希翼。中美商颐魅争端加快改变国际棉花商业流向，美棉开始转移东南亚，7月13-19日，2017/18年度美国侣湄棉装运量较前周增加29%，越南等东南亚国度成为2018/19年度美棉的签约主力，抵消中国签约淘汰。中美商颐魅章浼致非美棉花供应求助，印巴作为棉花主产国和消费国正在通过提高棉花入口关税，中国舆情网，担保其海内供给，乌兹别克斯坦从2019年起将克制对外出口棉花，吸引中方在乌兹别克斯坦投资。下年度产量堪忧，美国得州干旱苗情一连不佳，印度受季风落雨延迟，巴基斯坦新棉上市再次推迟，新旧年度瓜代期供给趋紧支撑国际棉价。7月以来，商颐魅争端使下游棉纱远期订单浮上下滑，印度、越南32S纯棉纱价值累计别离下跌3%、2%，商颐魅战阴影覆盖下，棉花消费恐受攻击，抑制国际棉花走势。

　　附件3：2016年度以来海表里棉花现货价值走势图

　　跟着2017/18棉花年度渐入尾声，本年度棉花销售已过80%，供给压力不绝释放敦促海内棉价小幅上涨。7月23-28日，代表内陆尺度级皮棉销售均价的国度棉花价值B指数16185元/吨，较上周根基持平；郑州棉花期货主力合约结算价16750元/吨，较上周上涨14元/吨，涨幅0.08%；储蓄棉成交量加权均匀价14984元/吨，较上周上涨126元/吨，涨幅0.84%。

　　附件1：2018年7月23-28日海表里棉花价值变革表

　　海内棉价慎重乐观。上半年央行先后实施3次定向落准，对冲实际融资情形求助，近期国务院常务集会会议夸大起劲财务政策，保持适度社会融资局限和流淌性par公道丰裕，支持扩大内需调布局导向，利好下半年市场。棉花市场方面，2017/18棉花年度渐进尾声，海内棉价逐渐止跌企稳，内陆“双28”新疆棉不变16500元/吨阁下，储蓄棉成交价值重心上移，成交率逐渐上升至70%。本年度储蓄棉轮出结束后，舆情网，9月市场进入棉花青黄不接期，观测显示新疆棉区受前期低温气候，新棉上市期或将推迟7-10天，10月新棉伎俩全面上市，利于9月交割期CF1809合约仓单流出，纵然CF1809合约整体移仓CF1901合约，后期产需缺口预期使仓单资源抢手。8月份国际棉花进入新年度，7月ICAC预计，2018/19年度CotlookA指数在66-107美分之间，最高价远高于本年度的87美分均值，储蓄棉销售底价大概将跟着CotlookA指数上调，对现货价值形成支撑。近期下游市场担心情感也有所缓解，人民币贬值使入口纱商业利润收窄，转向国产纱，海内各纯棉纱价值指数止跌，利于海内棉花行情，后续需重点存眷需求端和棉花生恒久气候变革对棉价走势的影响。

　　本周，海内棉纱走货尚可，纯棉纱价值止跌安稳；受中国市场需求低迷影响，外纱价值一连下跌，外纱均价仍高于国产纱价值180元/吨；海内坯布市场略有好转，纯棉布价值安稳；受原料PTA连日走强支撑，涤纶短纤价值上涨。

　　一、海内棉价小幅上涨

　　附件5：2016年度以来海表里棉纱价值走势图

　　附件6：2016年度以来海内纱棉价差和涤棉价差走势比较图

　　附件2：2018年7月23-28日海表里棉纱价值变革表

　　四、后市展望